#A股公司回购谁在画饼# #有上市公司回购未达承诺下限收罚单#【回购超10亿元的A股公司谁在“画饼”？部分实施数月进度不足三成】财联社8月27日讯，随着市场掀起上市公司回购热潮，市场关注的重点，正从谁披露的回购金额更高，转向谁真正把资金投向了二级市场。在这一维度下，大额回购正在从“公告竞赛”进入“执行考”。

据星矿数据统计，2024年9月24日至2026年8月21日，A股上市公司宣布回购金额超过10亿元的计划共有48笔，涉及美的集团、宁德时代、贵州茅台、五粮液、格力电器、海尔智家等多家行业龙头。其中，33笔已经完成，另有15笔仍处于实施或预案阶段。

从已完成的回购来看，美的集团、贵州茅台、顺丰控股等公司均投入金真白银，将较大规模回购资金真正投入二级市场；而在尚未完成的15笔计划中，执行进度明显分化：既有刚刚推出、尚处于预案阶段的超大额回购，也有实施数月后实际回购金额仍不足计划上限三成的公司。

其中，宁德时代抛出的最高400亿元回购方案尚未实施；五粮液此前回购进度被指偏慢，但7月明显提速；中国中冶实施半年左右，按照回购上限计算的完成度约25%。

多位受访人士告诉记者，判断企业回购股份究竟是“真金白银”还是停留在公告层面的市值管理，关键要看资金是否真正进入二级市场，完成进度如何，以及最终有多少股份完成注销。

与此同时，回购履约监管力度持续加码。今年以来，广汇物流、景兴纸业两家上市公司先后因回购未达承诺下限领到监管罚单，成为A股治理“画饼式回购”的典型案例。（记者 李洁） http://t.cn/AXpEx3Rz