元道通信欺诈发行遭重罚2.39亿，1.54万股东直面“强制退市”

2026年8月28日，对于*ST元道（301139）的1.54万名股东而言，无疑是黑暗的一天。这家上市仅四年的公司，因在IPO阶段及上市后持续财务造假，正式收到证监会《行政处罚决定书》与深交所《事先告知书》，基本锁定“重大违法强制退市”。

四年造假路：从IPO到上市后

*ST元道于2022年7月在创业板上市，募集资金11.69亿元。然而，其IPO的“家底”竟是靠造假堆砌而成。

证监会查明，2019年至2021年IPO报告期内，公司通过虚构工作量确认单等方式，分别虚增营收6590.26万元、1.61亿元、2.64亿元，占各年披露营收的8.75%、13.12%、16.23%。即便上市后公司仍未收手，2022年年报继续虚增营收1.66亿元，占当期营收7.87%。

2.39亿巨额罚单，核心高管被市场禁入

根据《证券法》，证监会对公司欺诈发行行为处以非法所募资金20%的罚款，即2.34亿元；对信披违法行为罚款500万元，合计2.39亿元。

同时，多名责任人被追责：

· 时任董事长李晋：警告，罚款750万元，5年证券市场禁入。
· 时任副总经理/财务总监/董秘曹亚蕾：警告，罚款600万元，4年证券市场禁入。
· 时任董事/副总经理吴志锋：警告，罚款300万元。
· 时任总经理燕某：因已故免予处罚。

值得注意的是，面对调查，公司及李晋、吴志锋曾提出申辩，但证监会经复核后全部不予采纳。

退市倒计时：8月31日起停牌

深交所已下发《事先告知书》，公司股票将于8月31日（周一）起停牌。深交所将在停牌后15个交易日内作出正式终止上市决定。若最终退市，股票将进入15个交易日的退市整理期，之后摘牌并转入全国股转系统。

经营恶化与投资者惨状

造假败露前，公司经营已急剧恶化。2026年上半年营收4.92亿元，同比下降15.83%；归母净利润亏损5499万元，同比暴跌444.09%。

二级市场更为惨烈。停牌前最后一个交易日（8月28日），*ST元道报收3.31元/股，当日大跌5.7%，今年以来累计暴跌超过80%。截至6月30日，股东户数为1.54万户，户均持股市值仅约2.16万元。

从IPO造假到强制退市，*ST元道案再次彰显了监管对欺诈发行“零容忍”的决心。然而，最终为这场骗局买单的，依然是那1.54万名无辜的投资者。