平安银行2026年中报揭示三大拐点：1）息差企稳于1.80%，负债端成本管控显效；2）零售风险出清完成，不良生成率同比大降49BP；3）批发业务营收占比46.1%首次超越零售，形成双轮驱动新格局。关键数据印证经营实质性改善：归母净利润同比增长3.3%终结两年下滑，拨备覆盖率219.58%提供充足安全垫。当前0.46倍PB估值处于五年低位，与基本面改善形成显著背离。这份中报标志着股份制银行从'零售狂飙'到'风险出清'再到'结构再平衡'的完整周期验证，为A股低估值资产的价值重估提供关键样本。

http://t.cn/AXp0IeuP