【#康佳集团主动退市##昔日彩电一哥主动退市#】曾经占据客厅“C位”、昔日“彩电一哥”——康佳集团的A股旅程即将画上句号。
8月27日晚间，康佳集团股份有限公司（以下简称“康佳集团”）在发布2026年半年报的同时发布公告，拟以股东会决议方式主动撤回A股和B股股票在深交所的上市交易，终止上市后，申请转入全国中小企业股份转让系统代为管理的退市板块转让。
从1992年3月27日挂牌深交所，到如今主动从A股谢幕，康佳集团在A股走过了整整34年。
从“彩电第一股”到连年亏损
公开资料显示，康佳集团成立于1980年5月21日，是中国改革开放后诞生的第一家中外合资电子企业。公司起步于收录机的生产，1984年建成第一条彩电整机生产线。1992年，康佳以“彩电第一股”的身份登陆深交所。1998年，康佳彩电国内市场占有率跃居第一，并于2003年至2007年连续五年夺得中国彩电市场销量冠军。
近年来，随着经营压力持续加大，康佳集团收入规模急剧萎缩，亏损幅度持续扩大。财报显示，2022年至2025年，该公司归母净亏损分别为17.23亿元、22.58亿元、37.26亿元、125.82亿元，4年亏损合计超过200亿元。
8月27日晚间，康佳集团发布的2026年半年度报告显示，报告期内，公司营业收入38.52亿元，同比下降26.60%；归母净亏损1.73亿元，上年同期亏损3.83亿元。截至2026年6月30日，康佳集团资产负债率为133.01%。
对于亏损原因，康佳集团中报显示，2026年上半年，公司消费电子业务上游供应链持续波动，产品成本持续走高，产品结构调整及价格策略调整未能有效对冲成本上涨压力，业务毛利空间受到进一步挤压，虽然期间费用持续优化，但毛利获取未有效覆盖期间费用，经营利润仍处于亏损状态；目前半导体业务仍处于产业化初期，虽部分产品实现产业化销售，但仍未实现规模化及效益化产出，半导体业务整体经营处于亏损状态。
主动退市方案出炉
持续恶化的基本面，或让康佳集团选择了主动退市。
8月27日晚间，康佳集团发布的《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市的公告》显示，公司2025年度经审计期末净资产为负值，公司股票已被深交所实施退市风险警示。依据相关规则，若公司2026年度经审计期末净资产持续为负值，股票将被强制终止上市。
与其等待年底“被动出局”，不如主动启动退市程序，这成为康佳集团的选择。
根据公告披露的信息，本次主动终止上市事项此前已先后经过中国华润有限公司董事会、康佳集团第十一届董事会战略与投资委员会第三次会议、第十一届董事会独立董事专门会议第八次会议、第十一届董事会第十二次会议审议通过。
按照深交所相关上市规则要求，该议案后续还需提交公司股东大会审议，须同时满足两个表决条件方可生效：一是出席股东大会的全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过；二是出席会议的除单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东、上市公司董事及高级管理人员以外的其他股东，所持表决权的三分之二以上通过。
为充分保障中小投资者权益，康佳集团专门设置了对异议股东的保护机制：由磐石润创（深圳）信息管理有限公司向除自身以外的全体符合条件的A股股东提供现金选择权，行权价格为2.48元/股；由合贸有限公司向除自身以外的全体符合条件的B股股东提供现金选择权，行权价格为0.73港元/股。
时间安排上，A股现金选择权股权登记日为2026年9月22日，最后交易日同为9月22日；B股最后交易日也为9月22日，股权登记日为9月28日。公司还计划于8月31日15:30至16:30举行投资者说明会，就退市相关事宜与投资者交流。
退市制度持续完善
康佳并非个例。近年来，随着退市制度持续完善，主动退市案例逐渐增多，“应退尽退”的市场生态正在形成。
与强制退市不同，主动退市是上市公司通过股东会决议等方式自愿撤回上市地位，通常设置异议股东现金选择权等保护机制，有利于保护中小投资者利益。
2024年4月，证监会发布的《关于严格执行退市制度的意见》明确，上市公司通过要约收购、股东大会决议等方式主动退市的，应当提供异议股东现金选择权等专项保护。2025年10月，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》明确，强化上市公司主动退市中的投资者保护。上市公司股东会决议主动申请撤回其股票在证券交易所上市交易，或者上市公司股东向所有其他股东发出收购要约导致公司不再具备上市条件的，应当提供现金选择权等保护措施。
分析人士认为，随着退市制度不断完善，退市渠道日益多元，除强制退市外，通过股东会决议主动退市、重组退市等方式逐步被市场接受。康佳集团作为一家具有较长上市历史的企业选择主动退市，表明市场主体对退市制度的认知和接受度不断提高。