分享个较为全面的AI产业投资链：

1、模型层&应用层
1）大模型迭代与ARR：Anthropic、OpenAI、Google、KIMI、智谱、DeepSeek、MiniMax、字节、阿里、腾讯
2）LLM→AI Codeing、AI办公（Workbuddy、TRAE Work千问办公）、FDE、AI4S（AI制药）
3）多模态→AI视频：Seedance2.5、HappyHorse 1.1&Wan 3.0、MiniMax H3、Kling 3.0、Google Veo 3.1
4）物理AI：具身智能（具身数据）、世界模型、空间智能，垂类场景大模型、建模与仿真

2、Infra
1）超节点：大厂资本开支与刚需。浪潮信息、紫光股份、中科曙光，超聚变IPO
2）算租：需求驱动，高端算力+头部客户
3）其他：AIPC、AI手机

3、芯片
1）CPU：1:8或1:4转为1:1或4:1，推理需求与涨价预期，海光信息
2）GPU：华为、平头哥、昆仑芯IPO、燧原IPO、海光信息、寒武纪等，摩尔、沐曦、壁仞、天数
3）DPU：云豹智能IPO

4、其他
存储，能源层（SST、MLCC、液冷），脑机接口，量子计算