【因为昨天一个数据，今天整个板块崩了！】 9月2日港股汽车板块集体重挫，蔚来、赛力斯、理想等主流车企普遍跌超3%，而此前一日多家车企刚交出8月交付量亮眼的成绩单，出现销量向好股价反跌的反常情况。当前港股市场不再单纯看重销量，更关注车企实际盈利水平：行业价格战持续蔓延、以价换量全面铺开，增收不增利成为行业普遍痛点，利润空间被大幅压缩，价格战已演变为消耗战，既拖累消费者购车意愿，又严重侵蚀车企盈利能力。近期监管发布相关指引整治无序竞争，车企低价内卷出海的路径也被封堵。板块普跌中出现分化，传统车企依托产业链布局和规模效应韧性更强，部分新势力更为脆弱。汽车行业已回归制造业本质，投资需关注企业盈利、现金流及成本控制能力，能稳定保持毛利率、有清晰盈利路径的企业才可穿越周期。
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