全国社保基金理事会9月1日发布《2025年度报告》：全年实现投资收益额3,906.72亿元，投资收益率13.22%，创近五年新高；期末总资产3.81万亿元，成立以来年均收益率7.62%，累计投资收益22,916.7亿元。

核心在于：其一，3.81万亿体量下13.22%的含金量显著高于表观。大规模资金无法依赖个股弹性获取超额收益，只能通过大类资产配置、逆向布局与严格风控实现，在近五年A股深度调整与持续震荡的背景下尤为不易。其二，7.62%稳态年化是时间复利的经典样本。按复利测算，7.62%的年化收益率在20年维度上可将本金放大约4.4倍，且单年3,906.72亿元收益将直接滚入下期生息本金，形成"收益再生收益"的正循环。其三，长期主义的三重复利机制——资金复利、认知复利、心态复利——共同支撑了穿越牛熊的稳健回报，避免重大亏损本身即创造超额收益。

霍华德·马克斯指出："投资不在于买了什么，而在于以什么价格买、持有多久。"社保基金的业绩验证了长期持有的有效性。对个人投资者而言，闲钱投资、聚焦优质资产、以年线维度审视持仓，仍是应对市场波动的最优解。 http://t.cn/A6IgBRUT