摩根士丹利最新研报上修了三季度内存价格预期，服务器DRAM混合均价环比涨幅从10%-15%上调至13%-18%，DDR4与DDR5同步走强，企业级SSD涨幅从13%-18%大幅上修至18%-23%，PC DRAM调价最为剧烈、混合均价涨幅从3%-8%跃升至15%-20%，而移动和图形产品涨幅相对温和，NAND整体价格环比涨幅亦从8%-13%上调至10%-15%，企业级SSD为主要拉动项、客户端SSD仍显疲软，本轮涨价主因晶圆供应趋紧叠加数据中心需求旺盛、并非手机端补库存驱动。

摩根士丹利认为内存周期或已临近拐点，对美光、SK海力士、三星及闪迪下半年业绩仍持建设性看法，DRAM与高端NAND的定价能力将成为盈利关键变量，后续财报需重点关注PC厂商能否顺利消化15%-20%的DRAM涨价抑或选择削减采购量。