大跌企稳的原因，找到了！

今天中午，韩国股市涨得好好的突然跳水，从涨1.8%直线跳水到跌1.5%，区间跌幅超3%。带头的是它们两大巨头，sk海力士从+1%到-2%，三星电子从+1%到-2%。

A股表现还行，为了体现量化里没有韩国因子，沪指从涨0.4%到-0.29%，科创50从红盘到-1.3%。本来早上大家还觉得，在接连胖揍两顿之后，大A又是只给了颗枣，心存嫌弃，结果没成想突然一波大跳水把这颗小枣都给跳没了，这时候才觉得，有颗小枣也挺好。

这波是老美那边出的幺蛾子，美国商务部长霍华德·卢特尼克宣布，美国正准备实施“定向半导体关税”。我看了一下，大意就是在美国建厂生产，拿关税豁免/减免；海外生产卖到美国，就要交关税，还会参考制药业的关税模式执行，甚至有可能把服务器、整机电子产品一并纳入征税范围。

这和收保护费没啥区别，短期来看肯定是利空，长期来看呃，有好有坏吧。毕竟只是个框架表态而已，还没落地。

只不过落地的话台积电、三星、SK 海力士这些大厂会被迫赴美建厂，产能、资本会被分流去美国，留给国内的货就会变少，我们拿海外高端代工会更难。

而且我们国内很多企业都有一种情况，那就是把原料搞到海外，做好组件之类再出口给别国，可以绕开关税说得就是光伏企业，相对的，半导体企业也一个德行，不过现在这条路对半导体企业来说行不通了。

但我有一说一，中国芯片直接出口美国的体量本身不算巨大，冲击更多是间接供应链传导，也不是直接关门打狗，

毕竟在美国那边建厂的成本很高、人力很贵，而且这套框架有很大硬伤，落地阻力很大，因为这件事之前就提起过，结果英伟达、云厂商都公开反对，加关税等于抬高美国本土买芯片、服务器的成本，他们的企业会帮咱们说话的，大概率最终版本会打折扣，不会像口头说的那么狠。

言归正传讲回市场，指数其实不难看，但是全靠银行，保险，券商这三驾马车在那硬扛，这种护盘市场根本不买账、没人跟，机构自嗨，抽血效应太明显，

拉几个权重强行维持体面，其他板块塌一片，关键是这种护盘特别容易被量化抓住来回差价，大盘就越发有气无力。而真正代表市场赚钱效应的科创、创业翻绿，全程一点弹性都没有。

基本上符合周一聊的那些。

总之，现在大A跟跌总是莫名其妙的，真的是村东头死了一条野狗，酒菜们都得随份子。感觉现在市场非常脆弱，惊弓之鸟，有一点风吹草动，都比赛看谁跑得快。

至于市场嘛，短期内是没有上车意愿的，中期得看明天能否站上3960，不行的话继续躺。#a股#