宇树科技上市11天股价腰斩，从1100元跌到550元附近，市值蒸发超2200亿。这背后不只是市场情绪波动，更是估值泡沫与流通盘结构失衡的集中体现。

发行市盈率高达219倍，首日峰值对应市盈率甚至超过800倍，远超行业38倍的平均水平。更关键的是，上市初期可流通股仅占总股本7.44%，其中近70%来自网下打新机构，首日换手率就达到85.28%，大量筹码在高位完成兑现，后续抛压自然持续。

业绩增速也在放缓，上半年营收同比增长48.54%，但较去年全年332.64%的增速明显下滑，扣非净利润还下降了19.34%。加上智元机器人全球份额已超越宇树，商业化落地仍面临挑战。即使股价腰斩，中签者仍有约260%浮盈，这场博弈才刚刚开始。#宇树科技股价上市11天腰斩#