【#思进摘要点评# Token跌破1美元，大模型厂商在给芯片厂打工？】（资讯来源 | 华尔街俱乐部）2026年8月，Token支出指数跌破1美元，AI推理市场正式进入低价时代。DeepSeek、月之暗面、智谱用MoE架构、MLA机制和分时定价，把成本砍了八成。前沿模型的高溢价撑不住了，估值逻辑也从"看用户多少"变成"看Token能卖多少钱"。工程效率压不下去的厂商，日子会越来越难过。

OpenAI那边用"递归自优化"跟着降价，但企业端反而花得更多了。Agent工作流调用量暴增，总开支不降反升——这就是杰文斯悖论。单价跌了只是表面，后台Token其实在膨胀。企业真想省钱，得盯"单个任务执行成本"和动态路由调度。

更麻烦的是，Token价格腰斩，GPU算力租金却居高不下，模型厂商两头受压，真成了"替芯片厂打工"。算力期货、国家级补贴竞赛都出来了。通用智能MaaS价格往免费走，这个趋势挡不住。以后能活下来的，不是单纯做模型的，而是能把全栈集成和动态调度玩明白的组织者。

算力主权这事，也越来越像大国之间的硬实力较量了……详情请见原文：http://t.cn/AX0awv3g