长期重仓传统行业、低估值价值股的顶流基金经理，已经在2026年二季度，大规模改变了坚持多年的基本投资方向和投资标的——全面转向科技AI芯片领域。这不是个别现象，而是一次集体行动。我们分三层来看。

先看第一层，人事调整。翻开2026年半年报，一批老牌价值基金，密集增聘基金经理共管，并同步更换了投资策略和方向。

先看张坤管理的易方达系。易方达蓝筹精选混合，增聘何一铖、杨思亮共管，方向是：提高电子、通信、公用事业的配置，降低食品饮料、互联网、医药。易方达优质精选混合，增聘彭珂，增加电子、通信等行业配置。易方达优质企业三年持有，增聘张琦，增加科技方向配置。

再看刘彦春管理的景顺长城系。景顺长城鼎益混合，增聘柯海东，前十大重仓股全面换血，转向半导体、光模块等科技方向。景顺长城内需增长混合和它的贰号产品，双双增聘徐亦达，显著调仓科技。景顺长城集英成长两年定开，增聘孟棋，向AI算力、半导体方向调整。

还有银河消费驱动混合，2026年6月9日增聘施文琪共管，弃传统消费，增加新型消费和科技相关产业链。景顺长城核心竞争力混合，6月18日增聘公司科技军团核心成员共管——接手之后，这只老牌价值基金彻底告别传统低估值价值投资模式，全面转向科技成长布局。

请注意这个共同点：长期深耕消费赛道的张坤、刘彦春等公募顶流，在2026年二季度，密集为旗下核心产品增聘具备TMT、AI、半导体背景的基金经理，主动降低食品饮料配置，大幅减持传统消费龙头，重仓布局半导体、光模块、AI算力。方向之统一、动作之密集，历史上极为罕见。

第二层，比人事更迭更彻底——持仓颠覆。多只老牌明星基金，没有更换基金经理，却在2026年上半年完成了颠覆性的持仓重构，彻底跳出了传统价值投资框架。

第一个案例，银华富饶精选三年持有。这只基金原来的风格定位是有色、煤炭、石油，二季度策略切换为AI、芯片——前十大重仓全部换为华峰测控、中芯国际等半导体标的，TMT权重一举升到53.51%。

第二个案例，易方达高质量严选三年持有。长期以白酒、大消费龙头为核心持仓，二季度前十大重仓股全部替换为北方华创、富创精密、中科飞测等半导体、AI产业链核心标的，彻底告别传统消费投资框架。

第三个案例，富国天惠精选成长。这只基金打破二十余年的长期持仓惯例，调出了坚守25个季度的贵州茅台，新进中际旭创、泽璟制药等标的，增配科技光模块。持有25个季度、六年多的茅台被卖掉——这个动作本身，就是一个时代的注脚。

还要提醒一点：公募基金半年报要到8月底才能全部公布。也就是说，随着数据完整披露，大概率还会发现更多基金彻底抛弃旧标的、全面转向科技的案例。我们今天看到的，可能只是冰山一角。

现象摆完了，接下来是今天真正想和大家探讨的——灵魂拷问。面对这轮集体转向，有几个问题，必须追问。

第一问：为什么是现在？科技股的上涨，从2025年7月就开始了，已经强劲上涨了一年。那么请问：在科技股上涨的前三个季度，公募基金并没有大规模增加科技持仓，也没有全面放弃传统价值标的和消费股；可到了2026年二季度，科技股已经涨到九霄云外，基金反而全面放弃旧策略、集体拥抱科技股。为什么全面的风格转向，偏偏发生在2026年二季度，而不是以前？这背后的决策逻辑，究竟是基于基本面，还是基于业绩排名的压力？

第二问：他们到底知不知道？那些选择抛弃传统消费股、清掉自己深耕十多年、至少重仓持有五年股票的基金经理和管理团队，难道不清楚自己抛售的这些标的，已经来到过去五到十年的最低估值区间吗？如今，大量消费股的分红率已经超过4%，甚至更高。无论看分红水平、看估值水平，还是看经营的确定性，这些标的都已经明确进入了值得投资的买入区间。就算不选择加仓买入，当前也绝对不是合适的卖出时机。

要知道，这些基金经理，本身就是行业内持股时间非常久的从业者，对消费行业基本面的了解极为深刻，不可能对这些情况一无所知。那么——他们为什么还是果断选择了卖出？反过来看，这些管理着几百亿、甚至一度高达上千亿规模的顶流基金经理，他们知不知道，到2026年6月，他们新近买入的那些AI芯片、科技类资产，在估值上已经完全脱离合理性，没有办法用任何合乎逻辑的道理来解释？他们知不知道，那些高估值股票在持续暴涨数倍、数十倍之后，本身已经处在危机和崩溃的边缘？ http://t.cn/AX0S3MJ3