G20 峰会上马斯克预警，AI 芯片增速 40‑50%，海外电力增速仅 10‑20%，2027 年或出现 15 吉瓦 AI 电力缺口。美国 750 亿美元电网扩容、韩国为半导体集群扩建电网；中信证券测算：十五五国内数据中心增量 78.5GW，算电协同对应投资约2 万亿元，是国产算力扩容的关键底座。 提示：以下仅公开产业链信息整理，不构成投资建议。

一、源网荷储一体化｜算力 + 绿电运营（算电协同落地主体）

协鑫能科：绿电 + 算力双主业，源网荷储一体化，智算园区绿电直供标杆项目。

金开新能：手握西部风光基地，面向算力枢纽做新能源直供算力中心。

豫能控股：火电 + 新能源，为算力提供稳定基荷电源，布局京津冀算力枢纽。

中国能建：算电基建总包，覆盖电源‑电网‑算力园区全链条，落地源网荷储一体化项目。

二、大电网 & 特高压设备（园区外电网扩容，解决算力并网瓶颈）

国电南瑞：电网调度龙头，参与算电协同标准制定，算力柔性负荷调度核心供应商。

特变电工：特高压变压器、输变电设备，适配海外 + 国内算力集群电网扩建需求。

中国西电：特高压核心一次设备，受益中美韩电网大规模扩建浪潮。

许继电气：特高压换流阀、电网保护，新型电力系统核心装备商。

三、IDC 内部供电硬件（智算机房内部电力硬件）

中恒电气：HVDC 高压直流电源龙头，AI 智算中心供电核心供应商。

科华数据：UPS、高压直流电源，同时布局液冷，深度服务 AIDC 集群。

金盘科技：干式变压器，AI 高密度数据中心专用变压器订单饱满。

威腾电气：智能母线、高压配电，适配高功率 AI 机柜配电场景。

四、虚拟电厂、电力数字化（算力柔性负荷调度）

朗新科技：虚拟电厂平台，可将智算中心作为可调负荷，实现算力错峰用电。

南网科技：参与算电协同联合研究院，布局柔性直流、算力‑储能协同方案。

国网信通：电力大模型，电网数字化，打通算力与电网调度的数据交互。

五、算力 & IDC 载体（算力硬件底座）

数据港：国内 AIDC 服务商，承接大规模智算机柜部署。

浪潮信息：AI 服务器龙头，算力硬件侧直接受益算力建设。

润建股份：算力中心建设 + 能源管理，实现算力‑电力双向协同。

六、储能配套（平抑风光波动，保障算力不间断供电）

阳光电源：储能变流器，智算园区配套储能系统。

派能科技：储能电池，源网荷储场景配套。

核心风险提示

1、马斯克的 15GW 电力缺口为预测，尚未被行业证实；海外电网建设进度存在不确定性；

2、2万亿算电协同为券商测算总投资，不会全部转化为上市公司订单，存在资本开支不及预期风险；

3、电网建设周期长，订单释放节奏偏慢；若 AI 资本开支收缩，会压制算电协同需求；

4、海外地缘、能源价格波动，均会影响全球算力扩张节奏。