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AI下半场，核心瓶颈变成了：

· 数据中心需要土地；
· 算力需要电力；
· 芯片制造需要水、稀有气体、关键矿产；
· 能源结构转型需要铜、锂、镍、稀土；
· 所有这些资源和设备需要航运。

于是，市场开始重新发现一个事实：

轻资产公司的增长，最终要由重资产行业的物理扩张来承接。

没有电网扩容，数据中心建不起来；没有LNG船、散货船、集装箱船，能源和原材料无法流动；没有港口和航道，全球算力供应链无法闭环。

所以，AI下半场确实可能带来一次“实物资产价格重估”。土地、电力、资源、航运、电网、港口，这些过去被视为“旧经济”的资产，可能被重新定价为“新基建的物理底座”。