收评: 科技涨 红利跌 跷跷板很明显

今天市场依然是指数小幅震荡，创业板和科创板指数涨幅居前，主要是CPU相关产业链受海外市场的带动，出现大幅度的上涨。

据说是CPU相关的产线以及上游出现了缺货，这个消息也不算一个突然的利好，更多的其实已经持续一段时间，只是我们这边的跟随性一直比较弱。美国和韩国大量光相关股票，早就已经反弹到前高，我们这边一直被压着，我认为更多就是筹码的问题，一句话：套牢盘很重。

对于科技的反弹，我们认为有反弹、有分化。有反弹的意思就是，经过了7月的大跌以后，硬科技的反弹一直是反反复复，有的品种在前低附近，有的品种在前高附近。这就是景气行业在经过急速拉升和急速下跌以后，筹码分散程度不一样，这点我们在7月就说过。

当科技上涨的时候，会看到哑铃另一侧的红利板块出现调整，这说明市场整体资金还是比较紧，属于存量资金博弈的跷跷板效应。大家看到一个板块上涨的时候也不要太激动，要运用逆向思维。红利涨多的时候，不要追，可以考虑卖出；反过来科技涨多的时候，不要误以为新一轮大行情到来，反而可能是波段高点。这种思维会贯穿在八九月份。

很多人关心周末财政部的投资相关消息，我们在#炜炜道来# 里面聊了。我认为这个消息是中性偏多，算不上重大利好，本质就是资本金投入、一次扩张，这次扩张其实早就应该落地，比预想来得晚了一点。对于相关上市公司，定增短期一定是稀释老股东利益，所以不要高估利好程度，更多体现的是政策态度。长期来看，本次注资之后金融风险会有所下降，但站在更长远角度，也说明当下的核心问题可能不只是扩张，而是信贷意愿的问题，有机会再展开聊。

周末更新的#炜炜道来# 订阅内容，对三家白电公司的估值以及今年中报做了全面剖析，内容很有参考价值。从白电行业，可以看到海外、国内不同细分板块的消费现状，也折射出当下社会的消费状态。比较有意思的是三家龙头公司的经销数据各有差异，白电是我们长期跟踪的红利板块，大家可以看一看。我们一直强调，红利不等于只有银行，银行只是走势相对平稳，红利覆盖很多板块，白电就是其中很重要的一环。

仅供参考，谢谢大家。