[doge]昨天晚上市场的预期，和我当初对中际旭创越靠近前低越有叙事的转圜一模一样

光模块1.6T放量，硅光主导，价格缓降；3.2T于2028年放量。旭创领先但份额受FCC影响缓降，新易盛提升。AI资本开支增速放缓，光模块占比有上限，2028年增速见顶而非崩盘。

1.6T光模块已进入批量交付阶段，硅光方案爬坡顺利，预计2027年全球出货量可达8000万至1亿只。
3.2T（NPO）产品预计2027年下半年小批量爬坡，2028年大规模放量，格局将更加多元。
FCC禁令对供应链短期影响有限，但长期将推动份额从一供向二供及海外厂商缓慢分散。

FCC禁令目前仅为草案，短期不会强制砍单，英伟达优先保障Rubin按时交付。
份额调整将主要发生在新增订单中，而非存量订单，且以渐进方式推进。
旭创份额预计将从50%缓慢降至40%以上，新易盛等二供份额将逐步提升，但不会出现剧烈变化。