半导体洁净室随先进制程需求扩张，核心在AMC控制与高纯介质。产业链分系统集成、上游设备耗材、中游专业系统三层。

先进制程与存储需求驱动资本开支，洁净室需求同步扩张，但核心增量来自AMC与高纯介质要求提升带来的技术壁垒。
洁净室需将AMC、颗粒物、温湿度、微震动及高纯介质控制在极窄窗口，长期稳定维持洁净度比单纯建筑面积更重要。
投资机会分三层：系统集成、上游核心设备与耗材、中游专业产物系统，核心看技术壁垒、客户认证与运维复购能力。

系统集成亚翔集成（海外毛利率30.14%）、百成股份（二次配占比提升）与圣辉集成（东南亚封测PCB布局）。
暖通空调：再生科技（上游滤料一体化）与美爱科技（中游FFU+过滤器，市占率30%）；高纯工艺正帆科技与至纯科技。
上游零部件新莱应材，废气治理盛剑科技，超纯水及综合平台深桑达与创元科技。

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