【法兴银行：黄金牛市换挡，实物、期货、期权资金正在“同向加仓”】 法国兴业银行分析师指出，当前黄金市场出现多类资金同步建仓迹象，ETF、期货、期权持仓共同指向中期金价进一步走高，黄金已进入2026年牛市新阶段，由各类市场参与者的结构性看涨信念驱动。其中8月黄金ETF净流入201吨，为有记录以来第三大月度增幅；资管机构黄金期货名义净多头升至历史第二高。该行认为，当前美联储多数鹰派政策调整已被市场消化，黄金下行风险日益有限，叠加持续央行购金、去美元化、地缘不确定性等结构性因素支撑金价底部，其维持黄金战略性看涨立场，认为当前黄金投资者结构变化将夯实金价的持久运行基础。
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