#股票[超话]# 宇树1100上市，今天破500；早一天上市的频准激光，第一天1300，如今只剩700多；摩尔线程500多解禁，没撑几天到360；沐曦还没解禁，已从600多回到490。除了真出货、真业绩的长鑫还在60附近，硬撑4万亿体面，其他“故事之王”基本都在估值回归的路上。IPO最真实的一面就在这：融资很快，发展很慢，赚钱更慢；赛道能加速成长，却不能替公司印利润。资本盛宴越热闹，高溢价越像 deferred bill，最后买单的，总是后信的人。