贝森特美债回购不及预期，60亿难以扭转债市大趋势。

贝森特把单次美债回购上限调到60亿美元，市场原本期待更大力度，比如100亿美元，结果大失所望。 60亿美元放在几十万亿美元的美债市场，作用杯水车薪。之前我们就讲过了，美国没有那么多钱来回购的，果不其然。

美债源源不断新增供给，财政部回购只能短暂改善流动性，并非QE，根本改变不了底层供需。美债是全球资产定价标尺，收益率走高，股票估值就会承压，不要迷信短期救市政策。利好只能缓冲震荡，扭转不了深层次的货币周期。