MLCC出现重要拐点信号，现货价格止跌回升，Q3板块业绩有望集体高增

此前7‑8月MLCC现货价格持续回落，压制板块股价，最新产业反馈，现货价格已经企稳，周五出现小幅上行，经销商开始试探性普涨4‑5%。

逻辑拆解：
1、终端客户6月完成一轮备库之后，当前库存消耗接近尾声；叠加Q4消费电子旺季来临，日韩原厂产能向AI高容产品转产，消费级供给收缩，现货具备继续向上的基础。即便渠道现货回调，9月初原厂依旧维持涨价动作，网传原厂库存高企的说法已经被产业否认，真实景气度依旧在线。

2、6月份开启的产品涨价红利，会在Q3集中兑现到财报。机构给出测算：
▪️三环集团Q3预计利润16亿，同比+122%，环比+40%
▪️风华高科Q3预计利润3.1亿，同比+400%，环比+54%
▪️火炬电子Q3扣非1.8亿，同比+205%，环比+72%
板块迎来业绩与涨价的双击窗口。

3、后续看点：Q4海外厂商产能转产，国产替代空间进一步打开。
重点标的：三环集团、风华高科、火炬电子。

MLCC被称为电子工业大米，周期拐点往往先看现货渠道价格，价格企稳之后，再看财报兑现。周期板块，涨价是引子，业绩落地才是核心。