🔥英伟达最新专家调研核心要点
1️⃣出货节奏：Rubin小批量、真正放量2027；Kyber NVL144取消，明年主力NVL72、NVL576，Ultra明年9‑10月量产
2️⃣路线判断：CPO长期优先、NPO是过渡（到2028‑2029），两条并行；Scale‑up光互联价值量远高于横向扩容。
3️⃣关键增量：TIA/Driver在NPO下价值通胀；MMC‑16、36通道DFAU、PTFE交换板、耦合设备；罗博特科耦合设备供不应求，天孚通信双线受益NPO+CPO无源，中际稳健。
4️⃣周期观：26‑27年1.6T可插拔景气，27下半年起新架构冲击传统光模块；28年后传统光模块逻辑弱化，找行业公约数。
⚠️仅调研信息转述，不构成投资建议。