今天美元长，黄金跌。很多人关注40万亿美元的债务，似乎这是个很大的危险，这个是不争的事实。但人们常常忽略了问题的另一面。这个40万亿的债券存量，恰恰是全球资本市场的重要组成部分。这些债券的持有人根据市场变化，在不断地调整这他们的头寸。它的流转遵循着自己一套完整的逻辑。这套逻辑的运行结果就是大家所看到的，股票、债券、货币、大宗商品、加密货币等各自涨跌的市场表现。当油价攀升——预期通货膨胀加剧——预期联储升息——美元走强——黄金走软——债券走弱............全球的资本就按照自己的这套逻辑运转着。这种市场判断或许距离人们的长期价值判断有距离。但这个交易的原则短期内不会改变。那种xx崩了、xxx要崩了的“长期判断” ，或许在短期内容易失望。因为，这些巨大存量按其自有规律运行的结果，会拖着那些长期的隐患走很远很远！