半夜闹钟2点，美联储fomc会议如约而至。
沃什warsh还是延续了过去几十年新美联储主席一贯风格，不管是鹰还是鸽，上来先鹰半年到一年。

先说观点，不利金属，毕竟进入加息周期，而且不止一次加息，金属头寸7月底以来过于亢奋，还没有price in。而且加息，毕竟不利于贸易商屯库存，也不利于全球经济增速。

对强势行业，即增速快，现金流好，而且roic高的行业，在一个加息周期里，按照点阵图fomc members dot projection median看，两次加息不足以放缓相关投资和行业趋势，何况短端加息利于控制cap住长端利率，匹配长期capex投资。AI CAPEX大概率保持原有的节奏，这次加息相当于靴子落地。

对高息而且low beta，也就是和市场以及经济相关性小的行业，也将吸引资金避险。

所以整个美股市场可能有利于barbell 策略。

风险在于，此次fed逆转了过去2-3年的降息周期，全球货币和资本市场将感受到流动性压力，风险有可能攻破最脆弱的海外有关市场，从而金融风险蔓延。