今天FED升息0.25%, 可能是一种利多。現在市場的Futures在上涨，證明FED今天的涨息得到了市場的正面回应。因為前几天，市场一直担心Fed会屈服于政治压力而不敢升息，导致长期美债殖利率持续飙升，30年期美债殖利率一度升至5.37%。
如果今天Fed没有升息，市场会开始质疑Fed的独立性与抗通胀的决心与能力，30年期美债殖利率很可能进一步突破5.5%，甚至升得更高。幸好今天Fed全票通过升息，说明央行的独立性依然存在。从这个角度来看，这次升息反而是一项利多，它有助于稳定市场对长期通胀的预期。
接下来，最关键的是观察2年期与30年期美债殖利率的走势：如果2年期殖利率继续上升，而30年期殖利率能够保持稳定，甚至逐步回落，说明市场开始相信Fed有能力抑制未来通胀。短端利率上升，代表货币政策进一步收紧；长端利率回落，则代表长期通胀预期得到控制。
相反，如果2年期与30年期美债殖利率同步突破前高，就意味着市场认为一次升息不足以解决问题，也不相信Fed有能力化解财政赤字、债券供给增加及长期通胀等结构性难题。
因此，这次升息本身并不可怕。真正怕的是Fed升息之后，长期美债殖利率仍然失控上升。