午评: 靴子落地 投机为主

今天市场一片掌声，主要是科技和医药。

昨天加息之后，很多卖方比较乐观，认为加息靴子落地，我们同意。但靴子落地，是不是意味着这一轮由资源品上涨、油价大涨带来的紧缩周期完全结束？我觉得不能这么看。

为什么？这次加息和21年最大差别，它是供给侧，地缘问题引发油价走高，并不是需求很旺。加息抬升贷款成本，抑制的是需求，加息解决不了地缘问题，也解决不了高油价，高油价的不确定性依旧存在。一句话，未来走势核心依然取决于油价。

对于短期市场，靴子落地之后情绪有所恢复，这是必然的。但到十月中下旬，如果油价依旧维持在100美元附近，问题还会再次出现。所以只能说是短期靴子落地，不能说真正吹响进攻的号角。我们对于当下市场依旧保持防守反击的心态。

十月份三季报，科技里面会有一些机会，这个观点我们之前已经调整。但科技的反弹，个股反弹，更多是基于三季报环比增长所做的修复性反弹，我并不认为是一轮大行情。指数方面3800点我们一直不担心，这个位置建议大家保持一定灵活性，如果涨多了还是要做一些兑现，更多是波段操作格局。

这一轮全球加息，中期一定会产生影响，会抬升贷款、融资成本，依旧会对很多高估值品种形成压制。只是短期靴子落地，市场情绪需要宣泄。昨天录了一期#炜炜道来# ，里面会进一步交流。我们观点相比市场略微中性，下有底，但上也有顶。

仅供参考，谢谢大家。