《9.18收评》

1、早上好，集合，点赞，报道！最近飞短途多，经常是上午飞，隔日归。估摸着涨停板同学，系不系对俺有意见，唠唠?美联储加息25个基点，靴子落地，符合预期。点阵图显示，19个人，16个人支持年内至少再加一次，4个人要连加两次。27年利率中值直接从3.6%上修到4.1%，长期中性利率3.2%，PCE要等到2029年才回2%。沃什自己都承认了：“油价这类单一商品价格，美联储无法直接干预。” 毕竟，加息摁不住油价，那玩意儿得看懂王。 加息的目的，是防止高油价引发二阶、三阶导效应，别让抢购和囤货把整个经济的价格体系点着了。高利率，长期化，别做梦了。病症看到了，药方不对，又不得不用。伊朗看准的就是这一点。你加息，经济越冷，需求越弱，可霍尔木兹的油轮该挨炸还是挨炸，油价该在100上面趴着还是趴着。沙特输油管道被无人机打了，全球供应直接少了4%以上。降通胀，靠沃什没用，得看金毛能不能把油价摁下去。 摁不下去，沃什就只能继续加。加到最后，经济扛不住，锅还是美联储背。金毛已经炸了，在社交媒体上喊“利率应该低于1%”。但沃什是自己挑的人，他现在只能忍，赌的是任内还能降息。#A股# 这边又缩了160亿。指数绿了，但超过2500只个股是红的。权重拖后腿，小票偷偷在走。外围，银行、能源板块被锤得最狠，西方石油比较惨，但费城半导体指数逆势涨。考考你们，看懂这个分化了吗？传统经济被高利率和高油价两头夹，但科技这条线，资金根本没走。 这说明市场不是没钱，是钱在等。等什么？等信号，等放量，等突破确认。

2、华为被断供那一刻起，就决定了芯片炒作的终点。全球的科技战，都在设置各自的壁垒保护自己的企业不受伤害，长时间来看都是挡不住的。 比方说当年贫穷落后的中国，就没有挡住欧洲车企雄霸中国市场，燃油车时代咱们跟在人家屁股后面跑了几十年。但现在不一样了。国产替代，就是当年大名鼎鼎的盐湖提锂。当年盐湖提锂一出来，碳酸锂被摁在地板上，所有碳酸锂生产企业被打趴，国外后来者全部被干死，中国的太阳能和新能源车谁也挡不住。今天国产芯片一旦跑通，同样的剧本再来一遍。成本低到离谱，谁跟你打价格战谁死。现在国产芯片也是这个路子，成熟制程做出来，成本只有海外的一半，良率在爬坡，产能也在爬坡。 海外的后来者？吃瓜群众全部都得干死。

3、市场不是瞎子。你研发投入多少年、砸了多少钱，市场不认。市场认的是啥？你能不能把东西做出来，能不能把业绩兑现出来。软件这玩意儿，国有企业搞不好，只有民营企业才行。 12306花了多少钱？打水漂了。最后谁出手才弄利索的？阿里。这操作系统那操作系统，全是扯犊子，只有华为鸿蒙真正做出来了。为啥？因为华为是被逼到墙角，不做就得死。 当年大名鼎鼎的中软，老板认为背靠大树好乘凉，有口饭吃就不错了，你指望它跟你玩命搞创新？

4、科技还是没有个像样的排头军。除了CPO，存储以外，全都在睡觉，到底在等什么？傻不拉叽的。

5、有兄弟私信问，怎么看新能源。雅安那个项目，总投资14亿，年产4万吨碳酸锂。给你算笔账，碳酸锂市场价从2022年的60万一吨砸到2026年一季度的18万，但老大每年要吃掉超过30万吨碳酸锂。自有矿山的完全成本要是能压到10万以内，一吨就省8万，30万吨就是240个亿。一边是雅安扩产把上游锂矿的命脉攥在自己手里，一边是在正极材料商身上套现走人。 死鬼们，你看懂了没？宁德时代干的事，就是把利润最薄的那一环踢出去，把最核心的资源攥死。这叫什么？这叫产业话语权。 你裕能就是个打工的，打工的还想跟老板谈条件？

6、没有创新高，统一一般般，俺说的没毛病吧？

7、CPO依然强势，他和小思思谁先创历史新高呢？请回答。

8、深证仍然在阶段性底部徘徊，这个位置创新高是啥意味？

9、两个亲儿子就是0-1，技术突破的走法，很明确。

10、某KOL在某论坛发表CPO will downgrade CCL。

11、大致逻辑是，CPO在芯片端直接转光，主板上只剩PCIe Gen5，CCL等级降至M4即可用，因此，M8/M9升级逻辑被打破。

12、线三大块头表现都不错，端侧芯片咋没啥反应？

13、目前来看，全线美景，头晕目眩。

14、封测冲板。
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