【李迅雷：“存款搬家推动牛市”的说法是错误的 建议设立5万亿房地产稳定基金】中泰国际首席经济学家李迅雷接受网易财经对话时指出，“存款搬家推动牛市”的说法是错误的，9月居民存款数据仍在上升，与“存款搬家”的预期相悖。股市上涨更多是风险偏好提升的结果，而非居民储蓄的大规模转移。

李迅雷强调，股市难以成为居民财产性收入增加的主要渠道，“股市可以增加少部分人的财产性收入，但大部分股民的收入并未显著增加，甚至还在减少。”他引用诺贝尔经济学奖得主席勒的研究称，在长达20年的时间里，全球主要股市无论牛熊，均未显示出对消费的显著拉动作用，即缺乏普遍的“财富效应”。

对于“增加居民财产性收入，应该怎么做？”，李迅雷认为要尽量缩短房地产的下行周期。他分析道，房地产的顶点出现在2021年5月，此后行业进入缓慢回落通道，并带动了上市公司总利润、白酒等多个关联行业在同期见顶。对于如何稳定房地产市场，李迅雷提出了一个具体建议：由中央财政出资，设立一个规模约5万亿元的“房地产稳定基金”。

他解释，考虑到楼市市值高达约300万亿元，是股市市值的3倍左右，所以，以此对标9·24以来股市维稳的力度和资金规模，“房地产稳定基金”的规模不能太小，5万亿左右比较合适。“房地产是中国居民资产配置中比重最大的产品，兼具投资和消费属性。”李迅雷说，“稳住房地产，才能稳住居民财富，才能缓解中小银行的不良率压力。”（网易财经）