晚上看招股书，一个叫罗博特科的A股即将在港股上市，这公司以前是光伏自动化设备领域公司，光伏行业不行公司业绩也持续下滑，但恰好25年转型收购了德国硅光设备企业ficonTEC，业务转向高速光通信、硅光芯片、CPO等与AI基础设施密切相关的新兴领域，ficonTEC目前拿到了博通的订单，也是英伟达的供应商，26年初签订的一个大订单就是公司过去收入的大半了。当然，由于各种概念加身，即便现在公司老业务大幅亏损，转型还没完成，25年业绩仍在亏损（26H1将将扭亏），但不妨碍股价在A股爆炒，股价从底部上涨25倍，市值更是高达1000亿以上，卖方中位数推测26年公司利润1.5亿（Q2是0.45亿，线性外推是差不多），27年利润继续翻倍到3亿，我们就当27年仍保持高景气度，但27年前瞻PE也有333倍啊！这都是把计算机按到30年了（且假设景气度是一直维持高位5年不变），实在无法理解这个估值。A股这种估值的情况下，即便港股发行价对半砍，估计下场不会好到哪里去，甚至和四方精创一样发行失败/主动撤回都有可能。