北斗卫星导航赛道核心标的

主线逻辑：产业由组网建设转向规模化落地，高精度定位为核心增长点；低空经济、自动驾驶、农机、军工弹载、电力授时多场景放量，目标五年产业规模破万亿。
产业链：基带/射频芯片→板卡、天线、原子钟→导航接收机→系统集成与运营服务

上游芯片&基础器件（国产替代核心）
北斗星通｜北斗全产业链龙头，自研芯片板卡天线，军民双线
海格通信｜北斗三号全系列芯片，军工核心供应商，低空/电力落地
振芯科技｜基带射频芯片，机载、弹载军工导航，抗干扰优势强
天奥电子｜北斗原子钟龙头，授时核心元器件
合众思壮｜天琴二代基带芯片，高精度RTK，农机、地质监测

中游高精度终端接收机
华测导航｜高精度RTK龙头，测绘、农机自动驾驶，海外拓展
中海达｜接收机、激光RTK，测绘、海洋探测
司南导航｜高精度板卡、接收机，自动驾驶、形变监测

下游行业应用
四维图新｜北斗+高精地图，自动驾驶融合定位
航天宏图｜遥感+北斗，应急、自然资源时空服务
中国卫星｜卫星研制，空间段平台
华力创通｜北斗模块，车载、消费端，通导一体化

配套元器件
盛路通信｜北斗多频天线，无人机、车载

赛道要点

1. 北斗三号成熟，多行业强制适配，低空经济为新增增量；
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2. 厘米级高精度RTK毛利更高，是产业链利润核心；
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3. 芯片、板卡国产替代加速，大型项目优先国产化。