黑石集团闭门会八大判断：

1、AI不是泡沫，需求跑在供应前面，参与方多是低杠杆科技巨头，底子稳。
2、大模型赚钱速度空前，OpenAI和Anthropic年化收入约1050亿美元，一年涨百倍。
3、AI基建烧钱夸张，全球五大云厂商年资本开支翻倍至8200亿美元，占美国GDP约2.5%。
4、拼的是电和基建，卡脖子环节在电力和芯片产能，重型燃气轮机订单排到2031年。
5、AI已经闷声赚大钱，有铁塔公司投400万美元做AI审核，年回报超100%。
6、AI拉动经济明显，美国劳动生产率从年均1.5%升至2.6%，企业真实盈利增长约32%。
7、白领行业将剧烈洗牌，未来存活看的是能不能用AI拿出真结果。
8、最保值的是AI替代不了的稀缺体验资产，如核心地段房产、连锁咖啡、体育IP等。