回调之所以格外伤人，是因为它给人的感觉更像一种惩罚。但市场调整从来不是惩罚，也不是金融体系的缺陷，它既是持仓者必须面对的波动，也是持币者的入场机会，更是获取长期收益必须支付的对价。市场回报从来都有代价，过去如此，将来也永远如此。

摩根・豪泽尔在《金钱心理学》一书中明确指出：市场调整并不是金融体系的漏洞，而是它的固有特征。接受投资会出现亏损、会经历回撤，这是你为长期增长付出的必要成本。没有波动就没有风险，没有风险就没有对应的风险溢价，也就不会有超额回报。

但人的本能永远是追求无痛的收益。因此总有投资者打磨各种技巧和策略，试图不付出任何代价就获得回报：他们频繁买进卖出，想赶在每一次衰退前卖出，踩准每一次景气前买入。这听起来合乎逻辑，却违背了市场最底层的规则：不存在只拿收益、不担风险的好事，试图绕开所有波动代价的人，最终往往会错过真正的长期回报。

投资组合经理马克‑安德烈・特科特发现，成功的投资者有一个共通的特质：即便周围许多人都陷入恐慌，他们也会毫不犹豫地逆势买入。不是他们不会恐惧，而是他们早就明白：回撤本来就是投资的一部分，你想要终点的复利增长，就得接受路上的颠簸震荡。