#A股# 国内五年期存款利率、国债收益率、银行理财收益率，国内无风险收益明显低于海外，差距不小。而风险资产方面，美股不断刷新历史高点，A 股长期横盘震荡。无论无风险资产还是权益资产，收益表现都存在明显差距。
无风险收益率，反映的是宏观基本面环境；股市这类风险资产，则代表资本市场的活力。今天我们就深入聊聊，A股和美股走势差距巨大的核心原因。本质上，核心还是资金。股票市场说到底，就是资金和筹码的供需博弈。A 股长期弱于美股，根源在于股市的资金生态差异，这一点也有数据可以佐证。