凌晨4点美股收盘，三条消息撞在一起！

​一条，是美光科技第四季度经调整营收542.3亿美元，同比增长379%，预估514.9亿；调整后运营收益446.4亿美元，毛利率87%，调整后每股收益33.42美元。公司预计第一季度营收600亿至630亿美元，调整后每股收益37.15至39.15美元。

​另一条，是美股三季度收官：纳指三季度涨2.47%，标普涨2.03%。微软三季度大涨超37%，市值增加超1万亿美元；苹果涨超15%，英伟达涨逾14%。但特斯拉回调超15%，英特尔回调超13%。

​第三条紧跟着砸过来：高盛将美联储加息预期从10月推迟至12月，认为FOMC最终认定没有必要进一步加息的可能性很高。
​但真正让我放下茶的，是这三条撞在一起时的味道：美光营收大增379%，微软市值大增1万亿，高盛却在给加息踩刹车。

​美光这份财报，不是普通的超预期。542.3亿美元季度营收，87%毛利率，33.42美元每股收益。这是存储芯片进入超级周期的铁证。HBM供不应求，DRAM和NAND价格持续上行，AI算力底座最卡脖子的环节，正在用利润表说话。

下季度指引600亿至630亿，意味着增长还在加速。
​微软三季度市值增加超1万亿美元，苹果涨15%，英伟达涨14%。这不是普涨，是AI算力底座在涨。微软管云和AI应用，英伟达管GPU，苹果管端侧AI。而特斯拉调整15%，英特尔调整13%，说明市场只认AI硬核，不认旧叙事。

​高盛把加息预期从10月推到12月，等于给科技股头顶的折现率压力松了一扣。战略端特朗普刚把AI改名超级智能，货币端高盛又在推迟加息，AI硬件股就成了直接的受益者。

​更值得琢磨的，是这波行情的内在结构。美光业绩验证了存储芯片的景气，微软市值验证了云和AI的变现，高盛推迟加息验证了货币端的松动。三件事撞在一起，指向同一个信号：AI竞赛的下半场，战略底已经焊死，货币底正在松动，业绩底开始兑现。
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