我的核心观点是，伊朗战争刺激了非海湾地区国家原油产量的永久性增长，同时激化了海湾国家内部的分歧，这些都将导致在局势平稳后，供需关系彻底逆转，油价波动中枢不可逆的大幅下移，甚至油价40美元也不是梦，很多人追着要个时间，快则一年，慢则两年，大家满意了吧。

但这只是短期影响，两场战争过度吸引了关注，让很多人忽略了原油市场最大的长期因素，减碳。中文媒体上当年随处可见的碳达峰，碳中和，似乎已经被遗忘了，但现实世界中全球性的减碳，还在一步步的推荐，咱不能一边为电动车碾压燃油车而欢呼，一边祈祷油价长期维持在高位，这个叫做神经分裂症。

关于减碳对原油需求的影响，很多机构早就给出了结论，而且根据市场变化不断调整，除了屁股指挥脑袋的opec，主流机构的观点大致相同，在2030年前后全球原油需求永久性的见顶，大家的分歧只是之后的路径差异。谨慎的认为2050年原油需求将从目前的一亿桶出头回落15%，激进的严格执行2℃甚至1.5℃方案，到2050年需求崩塌就惨不忍睹的，中间派大致分部在6000万-8000万桶。

最终会更接近6000万还是8000万，一个看各国推进的力度，另一个也是最关键的，则要看有没有新技术出现，比如电动车能够走到今天，核心是特斯拉在电池管理系统上的突破。这方面我看好的是小型模块化反应堆，人工智能大发展加大了对能源的需求，也要各大云商疯狂投资“小堆”，也包括科幻感更高的“微堆”。目前看，相关技术正在快速迈向商业化，甚至可能并不需要等到2030年。

说完量，再说价，一旦需求萎缩20%甚至40%，油价维持30-60美元已经是很理性的预期了，甚至都没有假设发生价格战。看到评论有人说油价低于65美元，页岩油就会大幅减产，所以油价就跌不下去，这个就是典型的外行忽悠外行。这个观点错在，真到了刺刀见红的时候，拼的不是完全成本，而是现金操作成本，甚至善用供应链，现金操作成本都不是底线，内卷大国应该更熟悉这套打法啊。

现实世界，十几年前沙特就曾经误信这一观点，想用低油价打垮美国的页岩油，甚至一路把油价压低到不足30美元，结果页岩油不仅没有死，反而借机去弱留强，整体竞争力进一步提升。眼巴巴的看着美国原油产量从2008年的500万桶每天，一路向上，2015年价格绞杀战期间，也只是在900万上下波动了一下，就再次向上，2018年突破1000万，正式超过沙特，然后就一骑绝尘了，1100万，1200万，1300万，今年已经在冲击1400万，未来预计可能稳定在1500万上下。

沙特没能靠低价剿灭页岩油，之后就转而限产保价，一路让对手做大做强。再举个例子，巴西。如果说美国是靠页岩油，巴西则是盐下油田，盐下油田和页岩油刚好相反，前期投入大，周期长，一旦出油，就是高产自流，后续现金操作成本可以压缩到五美元一桶。所以巴西这几年就跟打了鸡血一样，十年前产量只有250万桶，去年已经380万桶了，今天突破400万桶，明年突破450万桶，后年站上500万桶，操作得当，油价配合，峰值可以推到2035年。

南美还有很多增量，比如阿根廷也有页岩油，再比如圭亚那，甚至委内瑞拉，都没有大输赢，但今天你多个三十万桶，明年他多个五十万桶，加起来也不是个小数目。题外话，中海油深度介入了巴西的盐下油田，中海油则是参与了圭亚那的那个明星项目，中资也是挑战欧佩克霸权的重要力量。

欧佩克这几年的操作内部也是分歧很大，比如阿联酋，明明有500万桶的产能，但被死死压在350桶的配额上，于是干脆退出，不就是修条绕开霍尔木兹海峡的管线吗，明年就能用了，2028年产量就能超过500万桶，修修补补到2030年，直接干到600万桶，他不香吗。

扒拉扒拉算盘就知道，都说投入不足，但新增产能一大堆。欧佩克那边，减产到期的200万桶，明年也要重新分配，不用猜都知道，一定是抢破头，就比如伊拉克都喊了好几年要扩产了。按目前的数据，就算伊朗和俄罗斯依然被制裁，短期不能重返国际市场，明年原油供给过剩也会达到500万桶每天，即便是大家回补库存，也依然会有300万桶过剩。

有账不怕算，就怕不算账，都不用讲2030年碳达峰，2050年碳中和，明年就是一大关。如果没有伊朗战争，今年就已经是拐点。沙特从限产保价切换到增产保份额，几乎是必然的，就看小萨勒曼什么时候睡醒了。话说，当年沙特和俄罗斯叫板，直接一把产量拉满，没几天就负油价了，上边这些分析还都没考虑沙特发狠的情况呢。沙特前几年是950万桶，今年特殊850万桶，明年肯定能重回1000万桶，然后还能保有至少200万桶的后备产能，真要再来个一把拉满，，，

又扯远了，柴油的事儿，只能下次再梳理了，毕竟是假期。

未完待续，，，，，，