#观点网#【扩大内需，不是"刺激"问题是"机制"问题】专栏作者中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家刘锋认为，今年以来，消费修复偏慢、内需不足仍是经济运行中的突出矛盾。与此同时，全球主要央行步入同步紧缩窗口，美联储再度面临加息压力。笔者近期在美国访问时切身观察到当地通胀的粘性仍然明显，外部环境的复杂性与不确定性进一步上升。内外因素叠加，中国经济应当依靠什么实现稳定增长，愈发成为各方关切的议题。http://t.cn/AXlzSXGp

　　在近期的讨论中，有学者提出，解决消费偏弱、内需不足的问题，主要还是要靠投资，并认为"不存在消费驱动的增长方式"，主张中央政府增加发债、加大公共投资力度；他们认为，居民信心不足制约了消费扩张，在此背景下，增加有效需求要靠投资需求的提升。而另一些学者则持不同看法，主张着力提高居民收入、改善分配结构、带动消费。这场讨论在经济学界与社会公众中引发了广泛的争论：投资与消费，孰先孰后？应当从何处着力？

　　笔者认为，投资派与消费派各有其理据，但讨论大多停留在"选择哪种工具"的层面；而比"选择哪种工具"更值得先行回答的问题是：居民的收入与消费，由一套什么样的机制决定？这套机制的运行状况如何？近年来投资的边际贡献递减、资本市场表现的起伏，都难以单纯以周期因素解释，它们与生产关系的完善、机制的变革是否适应生产力发展的要求，密切相关。