原油没有大涨的基础下，这种情况很久没有见过了吧，期货市场就是这么残酷。

长假期间外盘能化板块大幅拉涨，导致内盘节后首个交易日多个品种直接封死涨停。由于首日即现单边市，根据风控规则，夜盘时段保证金比例将维持不变，暂不回调。对于节前留空的投机盘而言，浮亏已按涨停板结算，可用资金被极度压缩，部分账户已逼近强平线甚至面临穿仓风险。

夜盘若延续走高，空头平仓盘与多头顺势加仓将形成共振，流动性错配下，高杠杆裸空资金大概率成为本轮行情的主要买单方。客观而言，这种由长假跳空叠加涨跌停板机制引发的“流动性碾压”，本质上是对保证金管理失效一方的残酷出清，市场参与主体间的风控能力差异被制度放大到了极致。#期货#