美元强，人民币也强。这事很有意思

自从美联储9月加息以来，美元走了一波强势行情。有意思的是，同期人民币汇率也相对强势，导致村里不得不手搓调控。上半年我就说过，人民币汇率只要突破6.7，村里必然出手。这次，实战印证了。

对村里而言，人民币过快升值，好处是可以跟美元抢全球流动性，坏处是出口受影响。慢慢来，保持在6.7附近，既抢流动性，又维稳出口，这才是真正想要的。

但“强美元+强美债”组合，对大多数国家是巨大挑战。别国都在担心资金外流，想办法遏制。我们这个时候，不仅适度押一下人民币升值速度，还对内搞了一波房贷贴息。

怎么理解这种极为罕见的“人民币与美元双强时代”？

明牌是：人民币与美元的半脱钩状态，是真真切切的，不再是纸面上的事。

更关键的是，这跟救市、内需、就业直接相关。当强美元强美债拉行情，虹吸效应是惊悚的。传导链条上，汇率、资产+实体、银行体系，三个节点不可能同时保住，否则可能全部保不住。眼下村里的动作清晰：保汇率，保银行，用资产和大部分传统实体当减震器。

这才是内卷的根源。

文章会讲透三个问题：

1. 减震器怎么传导？房子、存款、传统行业的生意，谁在失血、失多少、还要失多久？
2. 双强时代能维持多久？僵局打破前，会出现哪几个先行信号？
3. 对照日本迷失30年：哪些坑我们一模一样踩了，哪条路是日本没走过、我们独有的？

http://t.cn/AXlbpexX