重点关注AI影视：海外头部短剧平台合并，AI原生影视公司进入交付期

#红果用户规模持续扩大，短剧、漫剧加速成为主流内容消费形态。据QuestMobile，2026年7月红果短剧独立App日活达1.68亿、同比增长107%，2月用户人均单日使用时长约125分钟；漫剧独立端侧，5月红果免费漫剧月活达3914万。

#GoodShort与DramaBox据悉战略合并，海外短剧头部加速整合。据短剧自习室报道，两家平台已达成战略合并。2026年9月，DramaBox与Goodshort分别位居海外短剧App内购收入榜首和第五，均具备较强的付费内容变现基础。

#增长承压叠加AI供给扩张，关注内容与分发协同。2026年9月海外短剧App内购收入2.14亿美元、环比下降2.14%，下载量2.82亿次、环比下降17.83%。行业短期增长承压叠加AI内容供给扩张，推动头部平台整合资源。随着多应用布局及AI短剧供给持续丰富，具备制作、投放与用户运营协同能力的平台有望强化竞争优势。

#AI原生影视向长篇延伸。AI原生影视公司Utopai坚持创作者主导、AI辅助，通过自有PAI平台提升制作效率和优化项目管理，与华策影视、DeNA及好莱坞创作者合作，推动AI技术融入专业影视制作流程。

#2027年片单有望陆续交付，商业化验证推动产业跟进。Utopai参与制作的剧集《Space Nation》与电影《Cortés》若按计划交付，版权预售收入合计最高可达约1.1亿美元；另有《The Most Serious Fart》《Half Moon》等电影计划于2027年上映，与华策合作的《西游记：消失的500年》亦探索向院线延伸。上述项目有望成为AI长篇内容商业化落地的重要标志，看好后续项目交付、发行验证带动产业持续发展。

#建议持续关注AI影视与AI+IP两条主线，推荐具备成熟内容制作与平台分发能力的公司。1）AI短剧制作及平台方向，推荐关注 #中文在线、#华是科技、#捷成股份 等；2）AI剧集与电影制作及平台方向，推荐关注 #芒果超媒、#华策影视、#博纳影业 等；3）AI+IP方向，推荐关注 #上海电影、#奥飞娱乐等。