谈下今天最热的话题：围剿保险资管科技仓位
趁你病，拿你命

大家好，我是鸡精锦鲤
10.9希瓦发了月报，里面提到一句话：
“我们了解到某些保险资管巨头在七月份高位买了很多科技股，却在九月下旬做出来大幅度的减仓止损。这种大机构追涨杀跌操作实在令人费解。”
我周末转发了这份月报，并在小范围做了分享，应该有不少读者昨天是看到的。
“确有此事”！因为保险资管的朋友提过这件事，他们每天一定量的卖。
但没想到今天这件事发酵得很厉害。
因为中泰资管周末也发了一份研报，里面提到“保险资管对应新增科技仓位可能尚有约20%至30%待消化。”
于是一场关于围剿保险资管科技仓位的说法就这么传开了。

【首先保险为什么要卖？】
① 确实跌太多了，不管是出于风控还是出于对利润表的保护，都应该要有止损的动作
② 因为负债端的压力，保险考核更倾向于绝对收益
③ 出于职业生涯的延续，投资总监必须不能背这个锅

【为什么这轮科技主要是保险在卖？】
中泰资管这份报告从典型的短线波动指标对比7月份，认为本轮下跌的卖出主体与7月不同：杠杆、量化、散户、外资、公募均不是本轮核心卖方。
核心是保险和固收+。
保险和固收+资金在二季度明显提高了权益配置，其中相当一部分新增仓位进入科技。
另外中泰证券用固收+产品与科技板块的相关系数作为代理观察，不管是规模加权口径还是等权口径，都指向二季度新增的科技暴露已经大幅回吐，与科技板块的相关性从高位回落约七至八成。
最后中泰认为本来科技仓位资金出清已进入尾声/后段，但尚未结束，最后阶段仍可能带来反复，但持续性抛压正在下降。

这件事在机构内大家应该都心知肚明，但经过这么一发酵，对于机构资金来说压力是很大的。
① 大家都希望保险割肉割的狠一点，所以都会拉踩一下
② 不知道还有多少要砸，所以不会轻易去买入，即使认为跌到位了
所以表现出来的就是最近很多科技股，要么拉不出，要么就直接拉大的，这就是流动性枯竭的重要原因。

不管你有没有科技的仓位，当前最好的仓位就等，等卖盘枯竭后的放量反弹信号。
但是要我说，某些公司的投资总但凡有担当一点，不能因为已经高位接盘科技，现在就想用风控的方式把这个锅甩出去。
有时候有点担当，反而能赚得更多。

这里我认为指数继续大跌的风险没有了，或者很小了。
但现实是大家都没信心了，这点目前比较难修复，散户本质就是追涨杀跌的，自然会认为3800点都是风险，4000点都是机会。

回到指数，继续等15分钟三个指标的右侧信号。