债券市场大佬的故事

书评：The Bond King: How One Man Made a Market, Built an Empire, and Lost It All

作者：Mary Childs

七十年代前，世界上债券市场基本不存在。人们买了债券之后一般持有到期。一家美国保险公司的几个年轻人创造了债券的交易，越做越大。这就是后来著名的世界上最大的债券投资公司PIMCO。

七十年代以来通胀率和利率水平总体上是向下的趋势。这也是外部环境成就了债劵市场及其参与者。这几个创业者中最杰出的是Bill Gross。此书讲述的就是Gross的故事。他四十多年来的业绩一直不错，被媒体称为“债券之王”。当然他的身价光靠工资和奖金也有几十亿美元。他虽然投资有方，但是为人苛刻，不善管理企业，性格怪异。最后被迫离开PIMCO，并在七十岁高龄还加入另外一家债券投资机构Janus。他不服输，又干了四年才退休。他在Janus一直没有吸引到太多新的客户，业绩也平平。

此书花大量的篇幅讲Gross如何投资债券，好斗，欺负下属，并最终在内部斗争中被踢出他参与创办的公司。Gross是个超级成功的故事，在书中也是一个悲剧人物。退休之后他被诊断有阿斯伯格综合征Asperger syndrome。