昨天旭创最低跌到7600亿市值，按照我对明年利润的预测，对应PE已经回到了2025年4月市场最低点时，市场给2025年盈利的估值水平。

但回头看，到了2025年年底，市场愿意给2026年盈利20倍PE。仅仅是从极度悲观到相对正常的估值修复，就有接近2倍的上涨空间。而公司业绩在这一轮周期中增长了接近4倍，业绩增长叠加估值扩张，最终才创造了波澜壮阔的10倍以上收益。

市场永远在情绪周期里摆动。上涨的时候，乐观情绪可以比你想象得更乐观；下跌的时候，悲观情绪也可以比你想象得更悲观。绝大多数人即使看对了基本面，也很难真正拿住一家公司，更不用说完整吃到10倍收益。能够精准判断市场情绪拐点的择时高手，终究是极少数。

对我而言，想要拿住，唯一可以依靠的就是持续跟踪公司的业绩和估值。订单有没有变化，利润能不能兑现，当前估值是否足够便宜，这些才是可以研究、可以验证的东西。

投资最重要的事情，就是留在牌桌上。 在低估的时候买入，剩下的就是耐心等待。只要基本面没有发生根本变化，就不要轻易被市场情绪赶下车，更不要因为杠杆，被迫在最便宜的时候离场。

很多时候，决定最终收益的，是你能不能熬过市场最悲观的阶段，等到业绩兑现与市场情绪重新共振的那一天。

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