摩根大通最新报告将美国四大云服务商（CSP）2026年数据中心资本开支增速预测由同比+80%上调至+85%，意味着当年新增支出超过2700亿美元，刷新历史增量纪录，超过2025年；同时更将2027年增速预测大幅从+50%上调至+70%，对应新增支出超过4000亿美元。汇总来看，包括头部云厂商、二级云服务商、新兴云（neoclouds）等在内的数据中心总资本开支规模，预计2026年约为8000亿美元，2027年将达约1.5万亿美元。电力扩容方面，截至2026年二季度，北美已规划的数据中心电力容量超过200吉瓦，实际装机容量预计将从2025年的54吉瓦增至2026年的82吉瓦，并在2027年进一步攀升至125吉瓦。基于上述最新预测，摩根大通表示仍然看好直接受益于AI基础设施需求的相关覆盖标的，尤其是网络设备领域，认为网络支出的增速应当更为强劲，理由是其在整体支出中的占比持续提升，同时网络性能已成为高端算力发挥的关键瓶颈。