电解铝行业没有第二个中国
电解铝的安全性，当然跟当年神华没法比，毕竟神华的成本低，并且销售底价受到煤炭长协制度制约且保护。而电解铝的价格完全是市场化的，没有保底的，所以当时敢超重仓神华，而不现在敢如此高仓位的电解铝股

但是电解铝行业也并没有像大家想的那么弱，过去25年，中国以每年超过100万吨新产能的速度连续25年，向全球市场倾卸了合计4200万吨新增产能，4500万吨产能封顶后，而这样的故事再也不会发生，全球也没谁有这个能力在现在这么干了，

少量新增产能会有，大规模的已经几乎不可能出现了，全球大型水资源利用也已经接近尾声，而且大型水电造价也已经高到电解铝无法承受，大规模的煤机建设已经不太可能，所以个人理解：未来电解铝产能的增加，是碎片化的，分散性的，低总量的

所以仓位不敢跟神华那样高，但是实际投入金额却可以

备注：100万吨电解铝生产线 一年需要135亿度电，相当于需要2条百万机组+一条60万千瓦的机组保供

在未计算阳极，氧化铝投资的背景下，纯100万吨电解铝和电力供应，合计投资280亿，（国内项目差不多200亿），
100万吨电解铝需要耗煤600万吨，一个600万吨的煤矿预估投资300亿人民币