公司的差异化竞争优势

一，公司的差异化竞争优势？主要是可复制性。

给一笔钱，可以复制石化，火电，畜牧，家电，光伏。

可以复制海油，陕煤么？不能，煤炭低成本高储量的资源太贵，重置成本太高。海油占有中国海域的石油天然气勘探开发权，没法复制。

可以复制青岛港么？不能，地理位置垄断外加枢纽港口优势。

可以复制腾讯吗？不能，迁移成本过高。

可以复制新疆的铝吗？短期不行，过几年倒是可以，铝最稀缺的是产能指标，可以在新疆建厂，置换产能。

二，那么关注什么？

首先关注护城河背后的行业是否会弱化。

看空原油，煤炭的投资者，一定不是看空海油，陕煤公司的竞争力，看空的是背后的需求。那就要关注下游行业的需求减少的比例和时间差。一百年后消失，二十年消失，两年后消失完全不同。我可以确定，看空煤炭，油气的投资者一定是因为电力替代的原因。但我也可以确定，95%看空的投资者又不懂电力系统，只是道听途说而已。

看空港口的投资者，也一定不会看空青岛港本身的地理位置，看空的是中国出口的竞争力。

看空腾讯的投资者，其实是高科技投资者的热爱者和追踪者，并且极其敏感。不过我确定的是，80%的看空者与两年前的看多者是重合的。

三，说到底

投资要在能力圈内开展，要有远见。看多和看空者肯定不是拿着财务指标在看。