🔥 空运涨价×AI硬件出海，物流环节的预期差

▸ 海程邦达前三季度营收86.06亿元（+31.8%），归母净利润8127万元（+142.4%），扣非同比+279%；三季报明示AI硬件出口带动国际空运需求、运价上涨，业绩拐点确立
▸ DHL大中华区CEO：过去一年半亚洲AI硬件运输需求快速增长，AI芯片、服务器机架、液冷设备空运运价维持高位，AI算力投资正外溢至物流交付环节
▸ 公司聚焦半导体、智能硬件跨境物流，中国—东南亚—北美网络与本轮需求高度契合

💡 市场紧盯芯片、光模块、液冷，AI硬件全球交付的物流增量尚未被充分定价，"AI硬件出海+空运涨价+业绩高增"三重逻辑下存在价值重估空间。风险：运输贡献不及预期、运价回落。（产业链调研纪要）

#海程邦达(SH603836)##AI算力##航空物流#

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