🔥 华勤技术Q3：手机ODM的壳，AI算力的芯

▸ 单Q3营收723亿元，同比+61%，较H1的+11.7%显著提速；扣非净利约12亿元，同比+22%
▸ 数据中心业务Q3收入225亿元，同比+228%，单季占总收入已超三成，全年有望突破千亿
▸ 超节点Q3规模交付62亿元，全年将远超百亿目标；交换机今年约60亿元，明年预计翻倍
▸ 业绩会纪要：27年目标进入头部三家CSP供应商前二，单季收入均超百亿；判断27Q4起国产算力超节点渗透率超70%

💡 市场还按"低毛利ODM代工"定价，但收入结构已向算力整机迁移，估值重估的核心在业务结构而非总量。

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