保险公司三季度业绩好不了，这其实也是一种典型的合成谬误。

中国太保三季度营收794.28亿元，同比下降45.0%；归母净利润56.28亿元，同比下降68.4%，主要受资本市场波动影响。

原本保险公司今年投资收益不错，本来拿了蓝筹被人清仓，去了科技被人去杠杆，9月底三季度快结束了，发现亏肿了，开始减仓。单个机构看，这是理性的风险控制，但大家都这么做，就变成了集体踩踏。

如果市场没有大幅回撤，保险公司业绩也不至于这么难看。但问题就在于，市场为什么会大幅回撤？传统行业在6月被清仓，科技股被TRS去杠杆，最终引发市场下跌，而市场下跌又反过来侵蚀保险公司的投资收益。

所有人都想保住自己的利润，最后却一起把市场砸下去了，连自己的利润也没保住。

这就是典型的合成谬误。冤有头，债有主。

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