手动总结一下对当下局面的整体看法，强化一下记忆。

1、关于整体局势
全球主要经济体目前都是除了AI其他产业都没什么希望。
AI现在看起来应该也要进入第一轮挤泡泡阶段。
这意味着全球经济的放缓甚至衰退，实际GDP与EPS提升无望——依靠EPS获利的商业和投资模式表现不会好。

各国政府财政纪律大概率会放松，对应的就是货币超发——受益货币超发的商业和投资模式表现有可能会好。

地缘动荡、气候灾害会继续损害经济安全——依赖和平稳定环境的商业和投资模式表现不会好。

2、具体投资领域状态
A、美元
世界越动荡美元越强，唯一例外是人民币。所以对美元投资者来说，决策很好做——回美国做投资。但对人民币投资者来说，要考虑汇率对美元投资收益的冲击。

B、美股
AI收益被中国低价开源竞品压制，难以像前几次科技革命一样将CAPEX转化成垄断性科技优势去攫取全世界的超额收益，加上AI估值在顶部回归，后面一段时间靠AI获利风险收益比不高。
美股非AI部分的前景，取决于美国经济基本面。每个人对美国经济基本面的观点不尽相同，我个人认为从中期看美国经济发展的绝对趋势不乐观，但相对于其他经济体，可能还是要好一些的。

C、美债
美债前期被美元信用下降和AI融资需求旺盛两个因素一路暴打得不成人形，但最近这两个因素都在弱化，美债也走出了一波反弹。
后续我认为这两个因素还会进一步弱化，而且12月最后一次加息后，FED可能没力气继续加息甚至会降息，美债的胜率会比较大——一部分美股出逃的资金也有可能回流美债，股债关系重回负相关。

D、黄金
我认为黄金长期看会继续受益于货币超发、美元信用下降、美债收益率下降、去美元化、全球地缘局势恶化等因素。
但短期看，美元信用上升、美债加息、美股下跌导致的卖出其他资产补仓需求等因素，都利空黄金。
所以我认为短期黄金偏空，但站在长周期看，这次黄金下跌是配置机会。

E、A股
之前的博文有详细的分析。
简单说就是靠EPS推不起来，只有靠资金创造流动性。
而唯一的场外巨量流动性只有汪汪队一家。
从逻辑推演看，对汪汪队最合理的策略是扶老太太下楼。

F、中债
中债我不懂。
就我的了解，固收+和一些其他的金融渠道扩大了股债之间的通道，使二者的关联度增强。
目前股债呈负相关，所以最近股市不好，很多资金就去了债市，推高了债的价格。
央妈对这个局面不满意，但从历史看，央妈满不满意似乎不太能阻止市场的选择。
我判断不了后续趋势。

3、短期个人资产配置策略
我认为人民币会继续升值，所以我主要还是会配置人民币资产而不是美元资产。
我认为A股暂时没有机会，所以我不会提升A股配置，并且会砍掉部分我认为无法确定后续能上涨（比如阳光，不是说我不看好公司了，而是我没有精力去判断公司的业务走向）的标的，进一步降低仓位。
我认为中债已经在高位，加上自己不太能判断，所以维持现有的债标的比例，不增不减。
总的来说，我现在的策略就是多拿现金观望，不急于加仓任何投资品。

4、加仓触发点
如果老太太下到楼底，汪汪队开始扶老太太上楼，我会增加A股配置，方向是这一轮被杀得超跌的基本面扎实的大白马。
如果美股AI挤泡泡结束，且存在超跌的情况，我会建仓纳指ETF，因为我相信AI长期看还是科技革命。
如果FED结束加息或市场预期FED结束加息，我会买入黄金ETF。

以及，不管怎么触发，都要留一部分现金和小黄鱼，毕竟下一个太平盛世可能还很远。