华泰研究所所长张继强：当前宏观流动性依然充裕，但临近年底，流动性的“增量逻辑”显然边际弱化，海外流动性甚至已经进入紧缩周期。更重要的是，本轮股市调整斜率较大，前期上涨下跌空间严重不对称导致拥挤筹码集中出清，几个股指阻力位被接连突破。在此背景下，从股市撤出的资金可能阶段性直面“买什么”的问题。而债市恰逢基本面与货币政策逻辑的支撑，因此承接了部分股市资金，尤其是国债ETF和货基等。
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